2023-07-31 09:41
[导读]
近日两家光伏独角兽宣布完成新一轮融资。28日，光伏组件和原材料制造商一道新能，宣布完成Pre-IPO轮融资，投资方包括金融街资本、普洛斯、电投产业基金、广发信德等多个知名资方。光伏组件厂商正泰新能则在25日宣布完成20亿元C轮融资，中金资本、中信建投等大资本云集。
财联社创投通数据显示，今年截至目前，光伏领域一级市场共发生投融资事件58起，已达到去年全年的90%。其中，华晟新能源、汉可泛半导体、正泰新能等多个项目完成两轮融资。出手的投资方中头部机构扎堆，包括国家绿色发展基金、国调基金、合肥产投集团、深创投、毅达资本等。
此外，今年截至目前，共有17家光伏企业在排队IPO，拟融资总额近650亿元。其中，5月份以来提交IPO申请的光伏公司数量明显增长，11家企业IPO申请获受理。
二级市场也出现了一股光伏融资热。据Wind数据不完全统计，今年上半年，60家光伏企业发起了共计近2000亿元的再融资。
光伏独角兽大爆发
第三轮光伏周期开启于2020年。财联社创投通数据显示，2020年至今，光伏领域一级市场共计发生投融资事件164起，其中，16笔融资金额超过10亿元规模。融资轮次方面，A轮以前的早期轮次占比较大，共计83起。
投资机构方面，IDG、中金资本、高瓴资本、毅达资本、国家绿色发展基金、合肥产投以及朝希资本等出手较多，头部资方云集光伏赛道。
《科创板日报》记者注意到，近年在光伏领域出手的机构中，国资背景机构占比不小。有国资机构新能源投资人士对记者表示，“国资机构会更倾向于技术确定性更高的领域，国内光伏厂商无论是技术和市场目前都已经做到了比较成熟的水平，所以才会看到国资机构在光伏领域出手较多。”
而在资本加持下，多个光伏独角兽跑出。
刚刚官宣完成Pre-IPO轮融资的一道新能，成立于2018年，主要从事高效光伏电池、组件封装技术、系统应用的研发和制造。
公开资料显示，截至目前，一道新能已共计完成9轮融资，三峡鑫泰、招商局创投、前海母基金、长城证券、金融街资本等超30家外部机构参与投资。据知情人士向《科创板日报》记者透露，一道新能源当前估值超过90亿元。
另据行业媒体报道，日前宣布完成C轮融资的正泰新能，投后估值已达到130亿元。而同属“正泰系”的正泰安能，主做户用光伏整体解决方案，估值已经高达280亿元。
光伏硅片企业高景太阳能，其估值更是在成立第三年就达到了200亿元的水平。高景太阳能由珠海国资华发集团及投资机构IDG联合孵化，成立以来共完成4轮融资。国寿科创基金、粤财基金、华登国际、中金资本、金石投资等知名资方都曾参与出手。其最近一轮融资是在2022年8月，为总规模25.15亿元的B轮融资。
华晟新能源是另一迅速崛起的光伏独角兽。该公司成立于2020年，主做HJT电池、组件开发应用和产品规模化生产。财联社创投通数据显示，截至目前，华晟新能源共完成四轮融资，投资方包括合肥产投集团、中建材新材料基金、锡创投、招银国际以及中信创投等多家头部机构。据业内人士透露，目前华晟新能源最新估值已经达到100亿元。
胡润研究院发布的《2023年全球独角兽榜》中，有9家中国光伏企业上榜。除上述5家外，还有205亿元估值的美科太阳能，以及275亿元的阿特斯。今年6月，阿特斯回A上市，正式挂牌科创板。截至28日收盘，阿特斯股价报16.06元/股，总市值592.33亿元。
光伏企业二级市场融资忙
光伏企业冲刺二级市场的热情也相当高涨。
上述多家光伏独角兽已经开启了IPO冲刺。7月初，一道新能同国金证券签署上市辅导协议，正式启动A股IPO进程。6月初，深交所官网显示，高景太阳能IPO已被受理，招股书显示，公司拟公开发行不超过1.25亿股，募集资金约50亿元。
多家头部企业亦在酝酿分拆上市。上述“正泰系”上市公司正泰电器，6月初发布了关于分拆子公司正泰安能于主板上市的公告。
此外，晶盛机电、天合光能等多家上市公司，今年亦先后宣布分拆旗下新能源资产上市。
其中，晶盛机电于4月公告筹划控股子公司美晶新材分拆上市事宜，美晶新材为半导体及光伏行业提供配套的石英制品。同月，天合光能亦宣布筹划控股子公司天合智慧分拆上市，后者为天合光能旗下分布式光伏业务平台。
据财联社创投通不完全统计，今年截至目前，共有17家光伏企业在排队IPO，拟融资总额近650亿元。
二级市场还掀起了一股光伏企业再融资热潮。有数据统计数据显示，2023年上半年光伏行业有60家企业发起了近2000亿元再融资。相比去年全年160家企业共计500多亿元的融资总额，今年上半年不仅融资总额翻了一番，融资企业也更加集中，包括了天合光能、宏润建设、爱旭股份、晶澳科技、TCL中环、通威股份等多家头部企业，其中天合光能、通威股份等多家的拟募资额超过了100亿元。
时代伯乐投资总监陈骅对《科创板日报》记者表示，本轮光伏周期与此前最大的不同在于，市场化驱动成为主要因素。
“过去的光伏周期更多是政策性因素影响，因为之前光伏发电的成本还是很高，相对于火电来说几乎没有优势，所以更多是补贴政策驱动的发展。本轮光伏周期相比过去，本质的区别就是光伏已经进入到平价上网的时代，所以补贴等行业政策对它的影响其实已经非常小了，更多的还是市场化因素。”
而光伏企业本轮增资扩产的火热，也引发了市场上关于未来行业可能面临产能过剩、内卷加剧的担忧。
对此，陈骅表示，近段时间A股光伏板块的持续下跌，一定程度上反映了市场上这样的担心。“现在整个光伏产业链的估值都压得比较低，比如做一体化组件的，都只有十倍左右的市盈率，其实也体现了市场对企业未来盈利能力下降的担忧。”
但其认为，光伏的市场空间依然很大，目前的装机量远远还没有达到市场天花板，“并且，对于光伏这种大规模的制造业而言，产能过剩是一个常态，过去两年是因为需求的突然爆发，造成了供不应求的短期现象，未来大部分时间大概率应该都会是供大于求的情况。这种市场状态其实也会反过来促进企业通过技术创新、差异化竞争等方式实现降本增效。”
