2023-07-19 11:01
[导读]
5月29日，因大股东50亿元大手笔减持而闪崩的天合光能（688599）抛出了一套“救市组合拳”，拟斥次3-6亿元回购股票，回购价格不超过65元/股。
同时，天合光能宣布了一项扩产计划，准备在四川什邡经济开发区投资建设年产25 GW单晶拉棒及配套项目。项目总投资约107亿元，其中天合光能出资约87亿元，什邡国有公司出资约20亿元。
10天前的5月19日，天合光能10GW电池+10GW组件项目正式签约扬州。
年报显示，截止2022年末，天合光能的电池和组件产能分别为50GW和65GW。按照公司的规划，预计至2023年底，电池年产能将达到75GW，其中TOPCon先进电池产能达到40GW；组件年产能将达到95GW；拉晶年产能达到50GW，切片年产能达到50GW。
目前，还不确定天合在四川什邡的25GW硅片项目是否为年内50GW硅片规划的一部分。若是最新的硅片产能规划，天合的硅片产能规划将达到75GW。
相较较早布局一体化的晶澳、晶科，天合在硅片环节产能较少，其作为210组件的领军企业，与210生态倡导者TCL中环关系甚笃，是同一战壕里的战友。
5月30日，天合光能在互动平台上表示，公司的硅片采购主要来自中环、上机、高景、双良等核心硅片供应商。
为了巩固行业龙头地位，天合光能回A后加快一体化布局，官宣了多项大手笔扩产计划。
2022年6月28日，天合光能(西宁)新能源产业项目开工。据悉，该项目总投资约500亿元，分期建设，到2025年全部建成投产。建设内容包括年产30万吨工业硅、15万吨高纯多晶硅及配套15GW新型材料等；南川工业园主要建设35GW拉晶、10GW切片、电池、组件等。
2023年4月19日，天合光能发布公告称，公司拟在江苏淮安市投资建设年产10GW新一代高效电池项目及相关配套辅助设施，总投资约50亿元。
已披露的扩产规划显示，2022年以来天合光能相关项目总投资达到了657亿元。
不止天合光能，晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯等老牌光伏组件厂商扩产皆不乏大手笔。
2023上海光伏展召开期间，晶科能源抛出了一项震动业界的扩产计划。
晶科能源称，拟在山西转型综改区规划建设垂直一体化大基地项目，包含56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件一体化产能，总投资约560亿元(含流动资金) 。项目计划分四期，建设周期两年，每期计划建设拉棒、切片、电池片、组件产能各14GW。其中，一期和二期预计分别于2024年第一季度和第二季度建成投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。
此项扩产动作相当大，被称之为“超级一体化”，相当于“晶科再造一个晶科”。
此前，晶科能源还宣布了两项大手笔的扩产计划。
2023年1月3日下午，晶科能源在浙江海宁举办重大产业项目签约仪式，其中包含“11GW高效电池和15GW高效组件项目”和晶科“储能集成系统及产业配套项目”，总投资186.8亿元。
2022年3月，晶科能源宣布投建24GW高效光伏组件和10万吨光伏组件铝型材，总投资约108亿元。
大致算下来，加上在山西560亿元的投资，晶科能源3个项目总投资已经来到854.8亿元。
大手笔扩产上，组件环节盈利更高的隆基绿能、晶澳科技也不遑多让。
2023年1月17日，西咸新区与隆基绿能年产100GW单晶硅片及50GW单晶电池项目签约，计划总投资约452亿元。
2022年8月24日，隆基绿能公告，拟投资107.5亿元建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和硅片项目。芜湖隆基光伏科技有限公司拟在安徽芜湖投资建设年产10GW单晶组件项目。项目预计总投资25.19亿元。这两笔投资合计近133亿元。
2023年3月13日，隆基绿能发布公告称，公司将投建鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目，预计总投资77.77亿元。算下来，隆基绿能的抛出的项目总投资来到了662.77亿元左右。
晶澳科技披露的项目总投资额也超过了600亿元。
2023年1月20日，晶澳科技发布公告称，公司全资子公司晶澳太阳能有限公司与鄂尔多斯市人民政府于2023年1月19日签署《战略合作框架协议》，在鄂尔多斯市建设光伏全产业链低碳产业园项目，项目包括建设生产15万吨/10万吨光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏电池、10GW光伏组件及配套辅材项目，总投资约400亿元。
此前，晶澳科技2022年披露的2项产能规划，每项都超过了100亿元。
2022年5月，晶澳科技宣布，公司拟投资主体项目为曲靖10GW高效电池、5GW组件项目，以及合肥11GW高功率组件改扩建项目，合计达102.90亿元。
2022年11月，晶澳宣布将在石家庄分期建设光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目，总投资约102亿元。
总体算下来，晶澳科技在鄂尔多斯、云南曲靖和河北石家庄三地的项目总投资达到了604.9亿元。
在光伏一体化浪潮下，素来以稳健著称的阿特斯也开始拥抱“扩产主义”，踏上了大举扩产的战车。
2022年8月7日，阿特斯与青海省海东市签署了新能源全产业链项目协议，涉及高纯多晶硅、光伏组件、电池等8个子项目，项目全部建成时间计划是在2027年底前。项目总投资约600亿元。
项目建成后，预计可形成工业硅25万吨/年、高纯多晶硅20万吨/年、单晶硅拉棒50GW/年、坩埚50GW/年、单晶硅切片10GW/年、光伏电池10GW/年、光伏组件10GW/年、配套新材料10GW/年的生产能力。
2023年1月30日，阿特斯官网发布扩产信息。信息披露：其控股子公司CSI Solar 已与江苏扬州市政府签订一项多年投资协议。根据协议，CSI Solar计划在扬州清洁能源制造产业园增加产能。其中，项目一期是投建14GW的硅片及电池片。
据计算，天合光能（657亿）、晶科能源（854.8亿）、晶澳科技（604.9）亿、阿特斯（600亿）、隆基绿能（662.77）披露的投资规划，全球光伏组件CR5的项目总投资就来到3379.47亿元。
随着光伏组件老玩家，一体化玩家，以及跨界新玩家不断涌入硅料、硅片、电池片和组件环节，2021-2022年全产业链供应紧平衡的格局已经大为缓解，取而代之的是行业已经出现产能过剩的苗头。
2023上海SNEC光伏展上，天合光能董事长高纪凡直言，中国光伏产业面临产能过剩、技术迭代和国际环境三大挑战。
与高纪凡保持类似观点的还有隆基绿能创始人、总裁李振国。他指出：“（产能过剩）可能是下个月，可能是下个季度，也可能是下半年。甚至当然也有可能是到明年才会发生，但越发生得晚，可能下一轮过剩的程度就会越强。”
对于未来的光伏行业竞争格局，李振国预测，就像2012年-2014年的光伏行业洗牌一样，今后两三年会有超过一半的企业被淘汰出局。
一般在行业洗牌过程中，资源、品牌、渠道和资源占优势的行业头部的抗风险能力相对要强于中小厂商，新进场的厂商或跨界的厂商的抗风险能力相对要低一些。不过，相对于头部厂商，中小厂商也有着船小好掉头的优势。
