锂电发展，赴美出海或面临多重挑战与机遇

IRA 通胀削减法案有助于美国新能源车&锂电产业本土化发展，我 国企业赴美出海或面临多重挑战与机遇

IRA 旨在促进美国当地新能源车企发展，随时间推移确定将逐渐加码。2022 年 8 月，IRA 即《美国通货膨胀削减法案》获批。该法案计划历时 10 年时 间投资 3,690 亿美元用于气候变化和能源安全领域，被市场广泛认为是美国

有史以来最大规模的用于解决气候环境变化问题的投资法案。其中对于消费 者购买符合一定要求的新能源车可获得税收抵免补贴的条款随着时间推移对 动力电池关键原材料的来源比例&生产组装价值比例的要求确逐年提高，且 不定期增补：如 2023 年 12 月 1 日出台的 FEOC 即敏感外国实体解释文件。

因此，对于非北美地区的新能源车产业链相关企业来说，进入美国市场的前 景日益不确定。

当前北美新能源车渗透率与我国 2018 年发展阶段相当，确定性向上空间较 高。根据中汽协历史统计数据，2018 年我国新能源车销量为 126 万辆，渗透 率为 4.5%；2019-2020 年期间，我国新能源车的年度销量和对应的渗透率分 别徘徊在 125 万辆和 5%左右；直至 2021 年，我国新能源车销量同比大增 160%至 355 万辆，渗透率突破 10%；2022 年，我国新能源车销量保持同比 超 90%的高增速至 689 万辆，渗透率超 25%。截至 2023 年底，美国市场新 能源车的渗透率料有望接近 10%，与我国 2021 年即将出现行业高速发展拐 点时的情况高度类似。叠加 IRA 所带来的新能源车产业升级激励、购车税收补贴便利化、充电基础设施建设加快等政策的逐步落地，新能源车在美国汽 车市场的竞争力将被极大地增强，渗透率提升的确定性空间较大、发展增速 切入快车道的潜力较高。

美国新能源车市场空间较大，未来发展路径清晰，行业头部企业盈利确定性较强。国际数据智库 statista 预测 2023 年美国新能源车市场的整体营收将高 达 700 亿美金，假设 2023-2028 年之间的复合年增长率为 18.17%，2028 年 时美国新能源车市场的营收将超越 1600 亿美金。该机构还预测 2023 年美国 新能源车单车的成交量加权平均价约为 6.5 万美金，同期美国新车的平均成 交价格仅为 4.8 万美金，侧面反映当地消费者的支付能力较强，且对新能源 车的价位接受度高于燃油车。与此同时，美国 2023 年全年的新能源车销量 料能突破 100 万辆，其中特斯拉的市场占有率应超 50%,远胜雪佛兰、福特、通用等燃油车领域的行业巨头。

自 2024 年起，美国消费者获得 IRA 购车补贴的方式将发生根本式性变化， 极有可能在较大程度影响消费者的购车偏好。据美国国税局IRS 的最新规定， 自 2024 年 1 月 1 日起，新能源车消费者即纳税人，可以选择在经销商销售网点将税收补贴转让给经销商。这意味着消费者可以直接以抵减税收补贴金 额后的优惠价格购车，而不用再像过去那样先全款购车，后申请税收补贴。 过去二者之间的时间间隔往往长达数月，且申请资料复杂。从行为经济学的角度分析，对于以分期贷款为主的汽车消费市场而言，可负担的月供金额通 常是普通消费者的首要购车考虑因素。因此，此次税收补贴领取方案的变革 将极大地促进当地消费者在选择同等价位车型时，基于经济性倾向选择新能 源车，而非燃油车。

我国鲜少新能源车产业链相关企业已能满足 IRA 法案对于消费者获得全额 购车补贴的具体要求，开拓美国市场的难度较高。综合 FEOC 和同日颁布的 IRA 第 30D 条清洁能源车辆税收抵免相关禁令的指导意见：从 2024 年开始，中国生产的电池组件出口美国应用到清洁能源汽车上将无法获得消费者购买 补贴；从 2025 年开始，中国生产的锂、镍、钴、石墨等关键矿物出口美国 应用到清洁能源汽车上将无法获得消费者购买补贴。据 fueleconomy.gov 统 计，目前满足 IRA 法案对于消费者获得部分或全额补贴具体要求的车型，均 来自于美国本土车企和国际巨头，未有我国车企在列。

高端化或成为我国车企进入美国市场的有效策略。鉴于 IRA 通胀削减法案对于能够获得补贴的新能源车的价格上限有明确规定（按车型），即可认为不 在其规定价格上限限制内的偏高端化车型反而能够规避因该法案政策倾斜导 致的，相对于北美本土化程度较高的车企车型在有关价格方面的“不公平” 竞争劣势。以我国车企目前出海赴欧的零售定价情况来看，吉利沃尔沃、小 鹏汽车和比亚迪均有车型符合该条件，通过高端化策略“公平化”美国市场 的竞争。