锂电产业链业绩超预期——700家深市公司业绩“预喜”

盈利能力提升 多家锂电企业净利润大增

44家所属申万二级行业电池领域的上市公司中，目前已有18家预披露了2022年经营业绩概况，仅一家预减。其中，圣阳股份、鹏辉能源、宁德时代等预告净利润增幅上限居前，分别为321.19%、279.28%、97.72%。

“本年度公司持续加大储能市场的开拓力度，储能电池业务收入同比大幅增加，汽车动力电池业务收入同比也有较大增长，消费电池业务保持平稳增速。” 主营业务为锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售的鹏辉能源在业绩预告中介绍，公司预计2022年实现归母净利润6亿元至6.92亿元，同比增长228.89%至279.28%。

全球动力电池龙头宁德时代2022年度业绩表现也超出此前市场预期。公告显示，公司预计全年归母净利润291亿元至315亿元，同比增长82.66%至97.72%；归母扣非净利润268亿元至290亿元，同比增长99.37%至115.74%。而根据SNE数据，公司11月全球动力电池市占率再创新高，达40.9%。

对于业绩增长原因，宁德时代表示，国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业市场持续增长，“双碳”目标下向清洁能源转型呈加速趋势。作为全球领先的新能源创新科技公司，公司通过加大研发投入和创新力度，不断推出行业领先的产品解决方案和服务，同时加强市场开拓力度及深化客户合作关系，加之前期布局的优质产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。与此同时，持续实施的降本增效措施，加强费用管控，也进一步提升了公司整体盈利能力。

新宙邦最新发布的业绩快报显示，公司2022年度实现营业收入约96.61亿元，比去年同期增长38.98%；实现归属于上市公司股东的净利润约17.61亿元，同期增长34.76%。“2022年电解液市场群雄逐鹿，竞争异常激烈，在下游厂家持续压价之下，电解液厂家竞争加重，叠加电解液市场持续公布产能扩张计划，电解液市场面临双重挑战。在这种背景下，我们进一步夯实竞争优势，加大实施降本提效力度，仍实现业绩的大幅增长。”公司方相关负责人介绍，一方面主要得益于主营业务产品市场订单增加，产销量同比大幅增长；另一方面公司通过供应链集成管理提升生产运营效率，同时持续开展精益管理和降本提效专项工作，提升公司成本控制能力，促进公司整体盈利能力提升。”

另外，受益于新能源汽车行业的扩张、在手订单充足，赢合科技2022年预计净利润约4.35亿元至5.6亿元，同比增长39.7%至79.84%；而受益于新能源行业终端需求高增及产业链供需有效增强，中伟股份预计2022年净利润15.1亿元至15.7亿元，同比增长60.82%至67.21%。公司方面也表示，伴随产能持续释放、管理提升降本增效，叠加产品市场占有率提高，产品、客户结构持续优化，产业一体化比例正逐步提高，公司盈利能力实现进一步提升。

行业高景气度延续 龙头竞争优势稳固

《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中明确提出推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，建设促进提高清洁能源利用水平、降低二氧化碳排放的生态环保设施，发展壮大新能源产业以及多渠道增加城乡居民收入，支持新能源汽车消费等。工信部新闻发言人田玉龙近日也强调，我国新能源汽车已经进入全面市场拓展期，保持快速增长态势。后续将主要从加强政策供给、保障稳定运行、支持融合创新和优化发展环境等几个方面进一步加强。 政策面的大力支持下，产业链企业在2023年也正迎来新的机遇。

“宏观经济好转、政策利好下的新能源汽车行业需求稳中向好，基于目前公司在四大业务板块的综合竞争优势，我们对未来的发展充满信心。继2020年定增募资11.40亿元后，公司在2022年又积极发行可转债拟募集19.7亿元。历次融资工具选择逐渐多元化、融资效率的逐次提升，也助力了公司牢牢抓住发展机遇，推动公司业务纵深一体化发展，持续提升核心竞争力，优化资本结构，促进可持续发展。持续激活内生创新动力，公司还借助创业板平台建立了完善长效激励机制，积极推出股权激励方案。2016年、2020年、2022年公司先后实施了3次股权激励，吸引和留住了一大批优秀人才、提高员工凝聚力、调动员工积极性，夯实了公司创新的内生力量。”新宙邦相关负责人对记者表示，“当前一系列扩大内需、提振市场信心的举措有利于包括新能源行业在内的公司所属行业保持相对较好的增长态势，行业发展空间依然很广阔，高景气度仍将延续。未来随着新能源汽车渗透率持续提升，行业逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。”

“我们在看到中国和欧洲全面电动化提速、全面向新能源转型的同时，也看到全球新能源车渗透率其实还仅12%，美国仅7%，日本仅2%，这些国家也推出了强有力的电动化支持政策来加速追赶全球新能源的浪潮。新能源车替代燃油车的趋势已愈发明显，随着全球新能源车渗透率的大幅增长，未来几年动力电池出货量将迈入‘TWh’时代。”宁德时代相关负责人表示，另外，储能方面，随着“双碳”目标下电力清洁化加速带来储能需求持续增长、国内外对储能领域政策实施力度的加大，以及锂电池成本的下降与循环寿命的提高等因素叠加，储能市场迎来快速发展阶段。国内大储预计2022年装机量同比翻倍以上增长。美国市场目前则规划拟建储能项目超200GWh，支撑未来几年持续高增长。

值得注意的是，海外电池厂建设提速同时，国内电池厂商也在加大海外布局。围绕全球市场布局，宁德时代已在德国图林根州埃尔福特、匈牙利德布勒森设立了电池生产制造基地，同时还在德国慕尼黑、法国巴黎、日本横滨、美国底特律等地设有子公司。鹏辉能源此前披露调研记录介绍，目前公司大储产品已获得UL9540A认证，该认证是储能产品在北美市场的“通行证”，相关客户持续开拓中，产品有望销往该地区。

太平洋证券表示，包括宁德时代在去年8月公告的匈牙利电池项目，预计建成后年产能将达100GWh；亿纬锂能与宁德共同获得宝马大圆柱电池订单，将分别在中国、欧洲各新建两座电池厂。“国内锂电设备企业出海，整线龙头优势显著。随着国内供应链崛起，国产锂电设备在产品、技术等方面已不逊色于日韩，甚至在某些局部具有优势，同时考虑到欧洲本土锂电产业链相对较弱，国产锂电设备企业出海尤其进军欧洲势在必行。”太平洋证券进一步称。