未来20年物流装备市场前景分析

01 前言 

导致中国物流装备市场出现如此困难局面的根本原因主要有几点：一是在资本催生下的新兴企业过多，市场增量远远不能满足企业发展需求，出现僧多粥少的局面；二是低端产能严重过剩，产品缺乏创新，同质化竞争激烈，在没有差异化的情况下，大家能够拼的只能是价格；三是从2019年以来市场超乎寻常的快速增长，消耗了市场的动能，市场需要调整。此外，在低端产能严重过剩的同时，市场缺乏监管，产品质量每况愈下，用户企业变相压价等，也是导致这一困难局面的重要原因。

2024年，中国物流装备市场大致会维持15%左右的增长，总体规模将从2023年的1000亿元增长到1150亿元左右。一个不好的信息是：2024年全国库房租赁市场出现严重的下滑，平均租金下降超过20~30%，有些地区甚至超过50%，这是过去10多年来从未有过的事情，不能不引起重视。一叶落而知天下秋，库房租赁市场的不景气，一方面固然是需求不足或仓库资源过剩所导致，但另一方面或许是市场发生根本性转折的一个信号也未可知。

仓储租金的不断下调，会触发一个临界点：即物流装备的需求量将会减少。无论是立体库还是高位货架，其存在的一个重要理由是节省空间。一般来说，当仓库租金下降到一定水平时，立体库的性价比将会急剧下降，使得企业更愿意租用更大面积的仓库以满足业务的需求。从这一点看，仓库租金的下调将会对未来自动化和智能化仓储建设形成阻碍，当然，从长期看，租金的下调是不可持续的。

市场的繁荣取决于多个方面，如购买力和投资欲望等。从供应方企业来说，适当的利润率是维系企业生存和可持续发展的基础，也是进一步进行研发投入的前提。过度的价格战必然会削弱行业的繁荣，从供应商到客户都会受到影响。供应商自不必说，没有利润的话，企业很难生存，而对用户而言，物流装备以及关联的系统，需要长久的维护才能得以正常运转。当供应商没有能力继续提供售后服务时，用户将面临潜在的风险，而这种风险往往是致命的。物流装备的价格战，必然会外溢到整个物流供应链生态，无论是甲方用户，还是乙方供应商，都要承受其带来的风险。

关于中国市场前景的问题，王继祥先生提出了物流底层逻辑发生根本变化的论断，这是一个基于事实的科学论断。简单来说，即中国的经济发展已经过了规模发展阶段，我国很多经济指标已经达到全球的30%以上，有的甚至达到50%以上，如2023年中国快递包裹量1300亿个，占全球65%左右；中国粗钢产量10.1亿吨，占全球54%左右；中国太阳能和风力发电量占全球的37%；燃煤发电量占全球的一半以上；全年新增风力和太阳能发电量占全球一半以上等等。以中国的人口规模（约占全球17%）和市场需求来看，过去那种动不动就翻倍的年度增量，已经缺乏基本面的支撑。中国已经进入以质量换数量的发展时代，过去那种粗旷的发展模式将一去不复返。以房地产为例：在住房总体已经过剩的今天，我们很难想象每年再有20~30%以上的增长，包括物流在内的其他很多行业也是如此。

总体来说，世界经济发展在每一个历史时期都是有一定的天花板的，这主要是自然资源的限制。尽管随着科技的进步和生产力水平的提升，全球经济的天花板也在上升，但每一个时期都存在这样一个天花板。对于广大发展中国家来说，在未来100年甚至更长时间内都不可能达到美国今天这样的水平，不是因为科技水平和社会制度的限制，而是因为自然资源的限制。美国人口占全球约4.3%，但其消耗的财富占25%以上，这个占比不会随着时间的推移而明显降低。同样，尽管在不久的将来，存在中国GDP总量超过美国的可能性，但中国的人均富裕程度将不太可能达到美国今天的水平，也同样是受自然资源的限制。除非未来人口逐渐下降，直到一个相对较低的水平。

另一个看待全球经济发展的视角，是人类发展的曲折性和波动性，随着中国的崛起，全球经济又到了一个十字路口，这就是所谓的百年未有的大变局。让我们拭目以待。

过去20年，中国经济总量从16.18万亿（2004）增长到约132万亿（2024），增长7倍，这种增长不可能再持续20年。按照可能的估算，未来20年，按照每年4.5%的增量，将达到318万亿，增长约1.4倍。这个增量应理解为两部分：第一部分是实际的增长量，另一部分是CPI的增长量。其中CPI的增长按照历史数据估算，约占50%。

对物流市场来说，也会存在一个增量。这个增量将远大于GDP，估计是GDP的2倍以上。相对应的物流装备市场，也将产生基本同步的增长。按照2024年1150亿的基础进行估算，到2045年，中国物流装备市场将达到5000亿人民币以上。这也分为两部分：其一是实际的增长，其二是CPI的增长。

市场机会方面，首先，制造业物流将是增长的重点，毕竟我国仍然是全球第一大制造业国家，占全球制造比重达到30%以上。随着中国高端制造业的兴起，对智能物流的需求是刚性的，尤其是汽车、新能源、轮胎、高铁、飞机、电子、化工、生物医药制造等，对物流的需求将占主导地位。其次，流通领域，将在电子商务、海外仓等方面有比较大的机会。电子商务在经过一轮长达20年的野蛮增长后，其增长速度已经逐渐降低到理性区间，但体量巨大，绝对增量仍然非常可观，随着业务量的增长和用工短缺问题日益突出，自动化物流仓储装备的需求量仍然是巨大的。

在过去的2023~2024，物流装备市场内卷严重，出现产能严重过剩的情况。但另一方面，中国的物流装备技术水平参差不齐，产能过剩主要还在于低端产能方面。中国物流装备未来的发展方向，应该是在智能化大环境下的高端制造。

从长期看，低价竞争不具有可持续性。随着智能化物流的普及推广，高端制造将成为主流，大量的低端制造将被淘汰。而高端制造需要有大投入的研发，高端人才的聚集，以及相应的高端制造系统的投入，这三者均要求企业有足够的资金支持。过去那种靠烧钱的增长模式，将没有用武之地。企业的长期和可持续发展必须依靠自身造血能力才能长久，必须要有自生生命力。从这一点也可看出，企业维持正常利润是必需的。

有必要说一下什么是高端制造？所谓高端制造，主要指产品技术含量高，质量要求高，产品制造难度大，产品附加值高。典型的高端制造行业如芯片制造、飞机制造、高铁制造、生物医药制造等，多属于高端制造。高端制造必然会有高门槛、高投入、高产出。高端制造的毛利率一般应在60%以上，有的甚至会达到80%以上。制造业正常的毛利应在30~40%，反观我国，机械制造业毛利率长期在20%以下，最近2年的物流装备行业，毛利率更是在15%以下，根本无法维持正常的行业发展，也是没有前途的。

从高端制造业的定义看，物流装备目前还不具备进入高端制造的行列。只有其中技术含量较大的产品，如机器人、AGV、分拣机、穿梭车、堆垛机等，未来或可进入高端制造行列。当然，高端制造也没有十分严格的指标，只要具备高技术含量、高附加值的产品，均可以视为高端制造产品，从这一点看，有些物流装备也是具备高端制造条件的。此外，物流装备是一方面，而物流系统则是更为重要的方面，特别是大型物流系统以其复杂的构成，具有很高的技术含量，其对物流装备也提出了很高的要求，完全具备高端制造的条件。

2024年全球物流装备市场约4000~4200亿人民币。据MMH杂志每年的统计，2023年排名全球前20位的物流系统供应商，其总营收达到317.74亿美元（含中国市场，中国市场占比小于10%，国外市场占比约90%），比上年增长10.7%，约占整个国外市场70~80%。由此推算，全球（除中国外）市场约为3000亿人民币，加上中国市场1000亿左右（2023年），总计约4000亿。未来全球市场维持温和上涨是可能的，也是必然的。当然也要考虑地缘局势的恶化带来的影响。全球物流装备市场的增长，得益于制造业的快速恢复，尤其是电子、新能源、医药、零售、电商市场的快速增长。大福、德马泰克、KNAPP等企业莫不如此。

全球经济发展极不平衡，37个发达国家人口占全球16%，GDP占比约为60.8%（按购买力平价计算约为40%），是全球平均数的4.38倍。作为参考，中国人口占全球17%，GDP占比约17.8%（与汇率波动有一定影响），基本上是处于全球平均水平。其他国家人口约占全球67%，GDP约占全球21.4%，仅为全球平均数的27%。物流装备市场与经济水平之间存在必然的联系。越是发达的国家和地区，生产力水平越高，高端制造业越发达，物流总量越大，电子商务越发达，而人工成本相对较高，其对于自动化物流系统的需求越大。而广大的发展中国家，由于生产力水平和购买力低下，人工成本也较低，对自动化物流系统的需求就会很低。除了个别必需的行业，如发达国家的制造业迁移带来的需求，邮政、零售、电商等行业有部分需求外，其他几乎没有。

另一方面，从发展的眼光看，海外的机会显然比国内要大得多[1]，而且潜力巨大，这主要取决于科技水平的快速提升，以及人口的快速增长。北美仍然是全球物流装备需求量最大和最有发展前景的地区，无论是制造业，还是商业和电子商务，还是发达程度和未来人口增长潜力，在全球首屈一指。东南亚、欧洲、澳大利亚、中东、南美也存在较大机会，日、韩目前需求还不错，未来则因为人口老龄化，将会是逐步衰落的地区。

中国企业布局海外，与发达国家分一杯羹，其想法是非常不错的。但中国目前还缺少可与全球顶级物流装备企业一争高下的综合实力。在技术成熟度、研发能力、品牌影响力等方面尤为突出，此外，对外部环境、法律法规的了解，也是中国企业的短板。唯一可以一争的是价格和工期，但仅仅有这两样能力是远远不够的。如果质量不过关，技术落后，导致项目不能按期交付，将面临非常大的风险。

中国企业可以尝试的市场，在目前主要是“一带一路”影响较大的项目，更多的是中国企业投资的项目，以及东盟等国家的本土项目。从产品上看，简单的产品，如货架、立体库等有较大的竞争能力。近年来，AGV/KIVA/CTU等产品走出国门，在欧洲、日本、北美都占有一席之地，这是一个好现象。

中国企业品牌意识较差，这是所有企业要面对的共同问题。品牌的建设，不能仅仅是企业自己的事，也是整个行业的事。中国企业要想走出去，就必须是代表国家，所有的言行要服从国家大局，所有关于质量的标准要一致。但显然，很多企业并不是这么想。

尽管如此，中国产品走出去，仍将是必然。而且，随着时间的推移，当前的短板可望在数年之内即可陆续补齐。中国制造，不可能长期处于低端水平，也不可能长期处于粗制滥造的阶段，必将会有质的飞跃。乐观估计，预计在未来10~15年之内中国物流装备将在海外迎来大爆发，甚至有望占有全球海外50%以上的市场。

从长期看，中国物流装备市场是一个刚性需求市场，需求量将呈现逐步上涨的态势，20年后，中国市场超过5000亿人民币。目前阶段，我国物流装备处于产能严重过剩的阶段，这是导致中国价格内卷的主要原因。

中国当前的物流装备市场总量被严重低估，如果按照可比价格进行计算（目前欧洲及日本的同类产品价格大致为中国的2倍以上），中国的物流装备市场大致相当于全球的40~50%，而实际大概只有25%左右。之所以如此，一是欧美产品定价本来就高，以堆垛机为例，欧美产品从过去15年前的200万以上降低到目前的100万左右，国产设备大致从60万降低到目前的50万以下，仍然达到2~3倍；第二是国内价格战导致的价格进一步内卷，按照正常的市场价格计算，我国物流装备产值应为实际的120~130%，即达到1200~1300亿左右。从中国的GDP、制造业、人口、经济发展综合指标等在全球占比来看，我国物流装备产能过剩是比较明显的事实。

另一方面，我国一些行业的过度繁荣，虽然促进了物流装备市场的快速发展，但却使得可持续发展缺乏有力支撑。我国的制造业如此，电子商务也如此。我国2023年的电商包裹数达到1300亿，2024年预计将超过1600亿，增长20%，占全球65%左右，是全球人均平均数的9倍。这一方面反映我国的电子商务非常发达，但另一方面，这也是畸形的和极不正常的，应对其负面影响引起足够重视。

到2023年，中国物流装备（含系统供应商）上市企业已达到近20家，其营收超过350亿（部分企业有其他业务），约占全部市场35%。中国物流装备企业整体效率低下，人均产值总体维持在100万到200万之间，利润更是少得可怜，而全球的头部企业，其产值大都在300万以上，有的超过500万，其利润也是中国企业的几倍甚至几十倍。其实，中国物流装备企业的情形也是中国所有其他制造业企业的一个缩影。以手机为例，尽管中国是全球最大的手机生产基地，并且拥有像华为、小米、vivo这样的大型企业，但苹果一家的利润就占到了全球的90%左右。如何提升中国企业的效率和效益，是摆在我们面前的一道难题。

此外，中国企业的集成度显然远不如全球顶级的物流系统供应商，仅日本大福一家企业，2023年的收入已达到约45亿美元，折合人民币320亿，几乎相当于中国排名前20名的企业之和。据不完全统计，中国从事物流系统集成的企业有超过500家，而从事设备制造、零部件制造的企业超过3000家。过于分散的行业参与者，也是导致企业研发投入不足，重复投入增加，重大创新不足的根本原因，但要改变这一状况却并非易事。

从数据分析看，海外的市场更大，机会更多，尽管发展很不均衡，但总体上还有很大的发展空间。尤其是电子商务市场，蕴藏着很大的需求。如果未来全球市场达到中国这样的程度（虽然总体可能性很低，但在一些经济相对较好的人口大国，如东南亚、南美、印度等国家，将有可能出现爆发式增长），则仅电子商务这一领域，增量还会增加5倍以上。全球物流装备在20年后总量将超过1万亿人民币规模，这几乎是可以确定的。面对这一发展前景，中国企业应主动出击，练好内功，塑造好中国品牌，以迎接未来的机遇和挑战。

[1] 尹军琪.从全球经济人口看物流未来的机会 [J] .伍强智能科技微信公众号，2024年5月11日。